Regional
Los criptoactivos y la legalidad (II)

Ildemaro Pacheco

A nivel global, la regulación de los criptoactivos ha dejado de ser una frontera desorganizada y ha pasado a una fase de maduración legislativa. En 2026, 68 países han promulgado legislación para activos digitales, lo que representa un aumento frente a los 42 que existían en 2024. Las criptomonedas son consideradas legales en 119 países, solo 62 (el 52.1%) cuentan con marco regulatorio. El laboratorio de ideas Atlantic Council, que analiza 75 de las economías más grandes del mundo, señala que los criptoactivos son legales en 45 naciones, restringidos en 20, y prohibidos en 10. Los gobiernos del mundo han asumido diferentes filosofías regulatorias, las cuales pueden agruparse en seis grandes enfoques u orientaciones estratégicas:

1. Enfoque de Armonización Regional y Protección al Consumidor:  La Unión Europea ha liderado este camino con el reglamento MiCA (Markets in Crypto-Assets), en vigor a finales de 2024. Busca unificar las reglas de los 27 Estados miembros para evitar el arbitraje regulatorio, proteger al consumidor y exigir que los emisores de stablecoins mantengan reservas líquidas suficientes de respaldo. MiCA se ha convertido en el estándar de facto a nivel mundial. Al menos 14 países no pertenecientes a la UE han diseñado sus leyes alineándolas con este marco. Países que antes ofrecían registros sencillos de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (VASP), como Estonia, han transitado hacia licencias con rigurosas exigencias.

2. Enfoque de Fomento y Atractivo Fiscal (Crypto-Friendly) Países pequeños y centros financieros de vanguardia utilizan la regulación como imán para atraer capital, empresas de tecnología de punta y nómadas digitales, ejemplos; Malta: Conocida como la “Isla Blockchain”, ofrece un ecosistema regulatorio altamente claro y seguro para proteger a las empresas y a los inversores, con importantes incentivos tributarios. Singapur: Clasifica los criptoactivos como propiedad privada y exime del impuesto a las ganancias de capital a largo plazo, regulando las plataformas de intercambio bajo la Ley de Servicios de Pago para evitar actividades ilícitas, pero fomentando la innovación financiera al contado. Portugal: Exime del pago de IVA a las transacciones con criptomonedas y ofrece exenciones de impuestos sobre las ganancias para individuos que mantengan sus tokens por más de 365 días.

3. Enfoque de Regulación Fragmentada o de Transición (Patchwork); Estados Unidos: el Congreso y el Senado han avanzado hacia la codificación de leyes estructurales como la ley GENIUS Act para regular las reservas de las monedas estables y el proyecto de ley CLARITY Act, la cual revisaremos en la próxima entrega. Canadá: Clasifica las plataformas de intercambio como Empresas de Servicios Monetarios (MSB) obligadas a cumplir estrictos controles contra el financiamiento del terrorismo, y trata fiscalmente a las criptomonedas como mercancías bajo la Ley del ISLR.

4. Enfoque de Moneda de Curso Legal (Legal Tender): Es la orientación más radical, donde el Estado adopta un criptoactivo como un medio de pago de aceptación obligatoria para extinguir cualquier deuda o pagar tributos. Únicamente El Salvador y la República Centroafricana han aprobado leyes dándole a Bitcoin carácter de curso legal (en 2021 y 2022), aunque actualmente solo El Salvador lo mantiene de manera activa y de uso voluntario en la práctica cotidiana.

5. Enfoque de Alta Fiscalidad y Control de Capitales; India: Ha asumido una postura restrictiva orientada a desincentivar el comercio especulativo minorista sin llegar a prohibirlo. Implementó una retención fiscal del 1% en cada transacción de activos digitales y un impuesto del 30% sobre los ingresos derivados de la transferencia de estos bienes (una de las tasas impositivas más altas).

6. Enfoque de Prohibición Absoluta o Implícita (Baneos); Prohibición Absoluta: China, Egipto, Irak, Argelia, Bangladesh, Qatar y Bolivia han declarado ilegales las transacciones, la minería y la tenencia de criptoactivos. China prioriza de forma exclusiva su propia moneda digital soberana de banco central, el yuan digital (e-CNY). Prohibición Implícita: 20 Países que declaran los criptoactivos legalmente utilizables por los ciudadanos, pero prohíben estrictamente a sus instituciones financieras y bancos tradicionales procesar transferencias o interactuar con plataformas e intercambios de criptomonedas. Por tanto, ¿qué podemos concluir con toda esta información? Que los criptoactivos están tomando espacios legales y controlados en el mundo, lo cual lo fortalece como mecanismos de pago internacional.